О ПАММ счетах
Введение
Что такое Памм? ПАММ-счёт, от англ. Percentage Allocation Management Module, PAMM - модуль управления процентным распределением. Другими словами, это управление совокупным капиталом инвесторов и управляющего, и процентное распределение прибыли от торговли этими средствами.
Однако, я бы дал более другое определение этому названию в компании Forex-Trend:
Памм 2.0 - это умелое распределение, как возможной прибыли, так и возможных убытков между инвесторами и управляющим в результате торговли совокупным капиталом на счету управляющего.
А это, согласитесь, существенная разница от обычного Памм счёта, где нет распределения возможных убытков от трейдинга на счету управляющего.
Теперь давайте посмотрим, какие компании предоставляют эту услугу на рынке форекс. Несколько лет назад эта практика была распространена как в странах СНГ, так и за рубежом. Но совсем недавно в США был запрещён данный вид деятельности. Поэтому данный вид инвестирования остался в Швейцарии, в странах СНГ, Великобритании. Поэтому давайте ограничимся нашими компаниями по предоставлению брокерских услуг.
Однако, чтобы освятить эту тему глубже, нужно посмотреть, какие условия торговли в той или иной брокерской компании или дилинговом центре. Насколько мне известно, почти все компании в СНГ уровень маржи, при котором закрывается открытая позиция, составляет менее 50 процентов. Это означает, что при депозите 1000 долларов США принудительное закрытие позиции произойдёт, если на счету, с учётом открытых позиций останется менее 20 процентов средств. Скажите, это я думаю не очень хорошо для инвестора, который доверил средства управляющему трейдеру, и для самого трейдера, который может допустить такие риски при таких условиях.
Единственное ограничение рисков мне известно, это первое: как можно больший уровень маржи, при котором происходит принудительное закрытие позиций. Второе: стоп лоссы. Ограничение убытков при открытой позиции. Он должен быть не более трёх пяти процентов от одной сделки.
Совсем недавно я увидел лишь одну компанию, которая в своих условиях торговли далеко пошла вперёд в ограничении рисков. Другими словами пошла далеко вперёд в предоставлении условий торговли. Это компания Forex-Trend.
Здесь, как я заметил, принудительное закрытие открытых позиций или стоп аут составляет 100 процентов. Честно говоря, я не ожидал в странах СНГ этого. Насколько мне известно, такой уровень предоставляют крупные западные компании Швейцарии, США.
И если есть такие условия, которые устраивают клиента, то с тщательной надлежащей подготовкой к каждой сделке, с торговым планом успех гарантирован.
Депозит
Многие компании предлагают для открытия счёта любой депозит. Могу сказать, что торговать можно и при депозите в 50 долларов с 0.01 лот. Однако, при этом количество сделок будет весьма ограничено. Так как далеко, не для каждой сделки можно ограничить риск в 3 процента при таком депозите. Для новичков с хорошей теоретической подготовкой депозит 200 – 300 долларов при торговле 0.01 лот самый оптимальный вариант. Соблюдется риск 3-5 процентов в каждой сделке. И при потере депозита по бюджету это сильно не ударит.
Теперь давайте посмотрим непосредственно условия для создания Памм счёта на примере в компании Forex-Trend. Ввиду того, что предыдущие условия, рассмотренные мною, весьма приемлемы для открытия торгового счёта, следует рассмотреть, какие условия нужны для того, чтобы инвестор чувствовал себя комфортно при пополнении Памм счёта в этой компании.
Разрешите мне сделать небольшое отступление так как это очень важно при торговле как для индивидуального трейдера, так и для трейдера – инвестора. Многие трейдеры до сих пор спорятгде торговать лучше на форекс, или на фондовой бирже. У меня создалось впечатление, что эти люди не понимают сути самой торговли. Вот, одни говорят, что на форекс очень мало трейдеров, которые успешно торгуют с прибылью. Другие возражают, указывая на недостатки при торговле акциями. Однако правда лежит совсем в другой плоскости.
Когда, в результате определённой деятельности появляется капитал, то хозяин этого капитала будет думать о его сохранности. И будет вкладывать туда, где этот капитал перестанет обесцениваться. Помните начало этого десятилетия? Так вот, тогда был бум, под названием интернет индустрия. А так же мыльный пузырь под названием недвижимость. Результатом этого стало повышение процентных ставок центральными банками многих стран. И тогда многие инвесторы понесли свой капитал на форекс, чтобы извлечь так же выгоду, от повышения ставок во многих странах. Так как, высокодоходные валюты росли против доллара, благодаря высоким процентным ставкам. После кризиса 2008 года, Доллары забрали обратно, продав многие активы. В том числе и золото. И доллар резко вырос против многих валют.
Однако через год началась новая тенденция, скупка золота. И покупка подешевевших акций. Так вот, если в определённый период времени будет прибыльно торговать на рынке форекс, то через определённый период времени прибыльно торговать можно лишь покупая акции и другие активы, золото. Или наоборот. Сегодня может и выгодно торговать акциями, но это не факт что через два года ими так же будет торговать выгодно. Может тогда наилучшая торговля будет валютными парами.
Торговать прибыльно там, где находится наибольший объём капитала. А это сегодня может быть форекс, завтра акции и золото, затем опять форекс. Даже если капиталисты понесут его в сберегательные Банки, то акции этих банков будут расти, ввиду дополнительных возможностей для кредитования этими банками. И это будет отражаться на графиках этих акций. Ввиду высоких объёмов покупок.
Поэтому, наилучшие условия в той компании, которая предоставляет условия как для торговли валютными парами, так и другими финансовыми инструментами: акциями, или индексами CFD, золотом, серебром. Данное условие для торговли соблюдается в компании Forex-Trend.
ECN
Теперь, давайте посмотрим, какое преимущество торговли ECN, которая предоставляется от компании Forex-Trend.
ECN (Понятие ЕCN (Electronic Communication Network) - это организация торговли финансовыми инструментами в одной электронной системе, за счет этого все участники торгов взаимодействуют непосредственно друг с другом напрямую. Помимо многих плюсов, я хотел бы отметить именно этот. В других компаниях, не использующих эту технологию, сотрудники могут быть заинтересованы разорению клиентов. Да, они учат новичков, как правильно торговать на рынке, хотят их правильно обучить. Но не всегда получается. Мало, кто из клиентов становится успешным. А что им остаётся делать, или их деньги заберут другие трейдеры со временем, или лучше заберёт компания, которая их обеспечивает сервисом. Или, другими словами, как только ты вошёл в рынок, тут каждый сам за себя, в том числе и брокер, который также торгует на этом рынке.
Так как, насколько мне известно, в договоре с клиентом, который я изучал, прямо указано, что компания может выступать, как посредником, другими словами, выводить ордера на внешний рынок, так и маркетмейкером, выкупать эти позиции, с выгодой для себя, не выводя их через контрагента на межбанковский валютный рынок. Что касается мелких объёмов, то они выводятся на внешний рынок в том случае, если суммарная позиция достигает критической отметки. Допустим, большинство трейдеров, торгующих через эту компанию с выгодой открыли длинную позицию по одной валютной паре, и чтобы застраховать себя от рисков, компания выводит суммарную позицию на внешний рынок. А если она видит, что позиция открыта, и будет идти против клиентов. То они могут просто не выводить эту позицию на межбанковский рынок, а оставить её себе, в случае проигрыша этой сделки клиентом.
Многие компании в СНГ идут значительно дальше, они нанимают управляющих активами ДЦ. Эти управляющие будут управлять капиталом компании через западного брокера, при этом ордера клиентов не выводятся на межбанковский рынок валют.
Обратите внимания, во время выхода новостей войти в рынок часто не возможно. Знаете почему, чтобы, как в аналоге с компанией, где я торгую, трейдер, который ведёт доверительное управление счётом компании, в случае открытия позиции от клиентов компании до наступления новостей, в одном направлении, смог вовремя выставить такую же позицию на внешний рынок. А потом, чтобы все трейдеры в любое время не успели закрыть позицию во время новостей, на экране платформы, где закрывается ордер, появляется сообщение: торговый поток занят. Как вам такой сценарий?!
Так вот, в случае с ECN торговлей таких случаев не возникнет, в связи с вышеуказанными принципами торговли. Компания наоборот, находится в стороне при торговле, и её заинтересованность в том, чтобы клиенты их компании могли торговать лучше клиентов в других компаниях. Чтобы как можно дольше получать комиссий от проводимых сделок. Это же касается как обычных розничных клиентов, тоесть физических лиц, так и институциональных трейдеров. Соответственно, это касается как обычных счетов, так и счетов доверительного управления.
Плюсы и минусы Памм счёта
Следующий пункт данной статьи касается непосредственно доверительного управления и ПАММ счетов. Эту услугу брокерские компании стали предоставлять своим клиентам наряду с другими услугами.
В компаниях СНГ, трейдер открывает ПАММ счёт и при росте депозита, берёт вознаграждение обычно 50 процентов от прибыли. Ну а если получается убыток, то компенсировать потерянные средства он не будет. Я знаю одного инвестора в одной Российской компании, ПАММ счёт которого составляет миллион долларов США. А при этом своих средств три тысячи. Получается, что при таких условиях, любой управляющий своими средствами рисковать не очень хочет, а чужими - пожалуйста.
Если управляющий при торговле заработал и снял сумму равную той, которой он пополнял депозит, то можно сказать, что свои затраты он отбил, и на инвесторские сделки можно допускать большие риски. Неудивительно, что в одном из крупнейших Российских дилинговых центров, за Памм счетами, которыми я следил некоторое время, из первой двадцатки ПАММ счетов, управляющий может уйти очень быстро, уменьшив свой Памм на 80-90 процентов. Были такие случаи. Да и кривая доходности Памм счёта оставляет желать лучшего. Лишь единицы добились успеха.
Получается, что самим компаниям выгодно оказывать такую услугу. Это называется сбор урожая с неграмотных клиентов при помощи других таких же клиентов. Зачем агитировать клиентов, это сделают трейдеры, которые покажут и докажут свою грамотность, что они могут торговать прибыльно, вот и пойдут инвесторы, которые может плохо разбираются в трейдинге. И управляющему это выгодно, он может попробовать себя как трейдера в Памм счёте, получить определённую прибыль, а потом, как получится. В случае потери депозита уйти безнаказанным.
